Số Kỳ 2 tháng 03 (284)-2025 Tạp chí Nghiên cứu Tài chính Kế toán - Trang 73

Tóm tắt tiếng Việt:

Tiền mã hoá là kênh đầu tư rủi ro cao, với biến động giá lớn và liên tục. Nghiên cứu này sử dụng mô hình EGARCHX để đánh giá và dự báo lợi nhuận, biến động tiền điện tử, kết hợp với chỉ số thanh khoản (chênh lệch giá mua-bán Corwin-Schultz) và biến động thị trường chứng khoán (VIX). Dữ liệu hàng ngày từ 2018 đến 2023 được thu thập cho năm loại tiền điện tử. Kết quả cho thấy ước tính Corwin-Schultz có tác động tiêu cực đến lợi nhuận và biến động tiền điện tử, mặc dù không có ý nghĩa thống kê trong một số mô hình. Ngoài ra, có mối tương quan dương giữa biến động thị trường chứng khoán và tiền điện tử, cho thấy sự dịch chuyển đồng bộ giữa hai thị trường.

English Summary:

Cryptocurrencies have emerged as a high - risk investment avenue, characterized by significant and persistent price fluctuations. This study employs the EGARCHX model to assess and forecast cryptocurrency returns and volatility, leveraging liquidity metrics (measured by the Corwin-Schultz bid - ask spread) and stock market volatility (proxied by the VIX index). Daily data spanning from 2018 to 2023 was collected for five prominent cryptocurrencies. The findings reveal that the Corwin-Schultz estimates exert a negative impact on cryptocurrency returns and volatility, although this effect lacks statistical significance in certain models. Furthermore, a positive correlation is observed between stock market volatility and cryptocurrency market fluctuations, indicating synchronous movements in these two domains.

Từ khóa: bất ổn thị trường, EGARCHX, thanh khoản, tiền mã hoá.

Số lượt đọc: 18 - Số lượt tải về: 11

DOI Code: https://doi.org/10.71374/jfarv.v25.i284.16