Số Kỳ 2 tháng 10 (298)-2025 Tạp chí Nghiên cứu Tài chính Kế toán - Trang 76

Tóm tắt tiếng Việt:

Nghiên cứu đánh giá tác động tương tác phi tuyến giữa rủi ro thanh khoản và cấu trúc vốn đến ổn định ngân hàng tại các quốc gia ASEAN. Dữ liệu panel từ 63 ngân hàng giai đoạn 2010-2023 được phân tích bằng mô hình Causal Forest để ước lượng tác động có điều kiện (CATE) của khoảng trống thanh khoản (FGAP) theo mức vốn hóa (ETA). Kết quả cho thấy: (i) FGAP tác động tiêu cực rõ rệt hơn khi ETA thấp; (ii) tồn tại ngưỡng ETA ≈ 0.08 giúp trung hòa rủi ro thanh khoản; (iii) hiệu ứng khác biệt theo quy mô và thời kỳ, đặc biệt trong giai đoạn COVID-19. Phát hiện này góp phần mở rộng hiểu biết về cơ chế vốn-thanh khoản và cung cấp hàm ý cho thiết kế chỉ báo cảnh báo sớm, buffer vốn ngược chu kỳ và giám sát vi mô theo nhóm ngân hàng. Phương pháp học máy nhân quả giúp phát hiện hiệu ứng phức hợp hiệu quả hơn mô hình tuyến tính.

English Summary:

This study explores the nonlinear interaction between liquidity risk and capital structure in shaping bank stability across ASEAN countries. Using panel data from 63 banks (2010-2023), we apply a Causal Forest model to estimate the conditional average treatment effect (CATE) of the liquidity funding gap (FGAP) at different equity-to-asset ratio (ETA) levels. Results reveal that: (i) FGAP has a stronger negative impact on Z-score when ETA is low; (ii) a threshold of ETA ≈ 0.08 helps offset liquidity risk; and (iii) heterogeneous effects are evident across bank size and periods, especially during the COVID-19 crisis. These findings deepen our understanding of the capital-liquidity mechanism and offer policy implications for designing early-warning indicators, counter-cyclical capital buffers, and targeted microsupervision. The causal machine learning approach proves useful in detecting complex, context-dependent relationships that traditional linear models may overlook.

Từ khóa: ổn định ngân hàng; rủi ro thanh khoản; cấu trúc vốn; causal forest; ASEAN; Z-score.

Số lượt đọc: 5 - Số lượt tải về: 1

DOI Code: https://doi.org/10.71374/jfarv.v25.i298.18